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民間金融亟待重新認識——基于溫州合會內(nèi)在機理與歷史演變的分析
民間金融亟待重新認識——基于溫州合會內(nèi)在機理與歷史演變的分析口葉瑜
內(nèi)容摘要 長期以來，民間金融被妖魔化，民間金融存在的合理性被嚴重忽視。為了“洗白”民間金融，恢復(fù)民間金融應(yīng)有的市場地位，有必要以民間金融的極端形式——“溫州抬會”為案例進行剖析，從危機中發(fā)覺民間金融的積極因子，將民間金融規(guī)范合理地引導(dǎo)到市場秩序中，使之成為國有金融體制的有力補充。
關(guān)鍵詞 民間金融 溫州合會 合理利用
作者葉瑜，溫州大學(xué)人文學(xué)院研究生。（浙江溫州：325035）
長期以來，溫州流行一種稱之為合會的民間金融互助組織形式，其存在對溫州上世紀70年代末80年代初的經(jīng)濟崛起提供了有力的資金支持，這種民間金融為家庭工業(yè)、專業(yè)市場提供了有效保障，造就了全國聞名的“溫州模式”。其間，在溫州模式發(fā)源地——樂清曾發(fā)生轟動一時的抬會倒會事件，給民間金融蒙上了陰影。許多專家學(xué)者因此將合會甚至民間金融全盤否定，不少法律法規(guī)也給民間金融發(fā)展制定了諸多限制性的條文，使民間金融無法以其獨特的天然優(yōu)勢服務(wù)于創(chuàng)業(yè)發(fā)展。筆者擬以80年代樂清抬會事件為案例，剖析民間金融的內(nèi)在機理，(經(jīng)濟論文)闡述民間金融的利與弊，在此基礎(chǔ)上提出合理有效引導(dǎo)民間金融的政策性建議。
溫州恰會與樂清拾會
（一）溫州合會的演變
第一階段：互助性合會。早期的合會是一種傳統(tǒng)的在親情、鄉(xiāng)情等血緣、地緣關(guān)系基礎(chǔ)上，帶有合作、互助性質(zhì)的小規(guī)模中短期借貸組織。以消費合作為主，會款多用于婚喪嫁娶、年成歉收和建屋造房等非生產(chǎn)性用途，只有少數(shù)用于經(jīng)商、買地和買牛等生產(chǎn)性項目。參會者以親友和鄉(xiāng)鄰為主，具有明顯的血緣性和地緣性。會款利率低，兼具互助性和非盈利性。20世紀80年代中期，溫州農(nóng)村的家庭手工業(yè)迅速發(fā)展，民間直接借貸不能滿足發(fā)展需要，溫州開始出現(xiàn)互助性質(zhì)的合會。合會由發(fā)起人邀請親朋好友參加，約定一段時間舉會一次。每次由會員各繳一定數(shù)量的會款，輪流交由一人使用，借以互助。第二階段：互助性合會向營利性合會演化。隨著合會的發(fā)展，其性質(zhì)也開始發(fā)生變化，呈現(xiàn)半公開化特征。合會逐漸發(fā)展成為一種間接的民間信用手段．失去了互助的性質(zhì)，變成了營利性的私人金融組織。雖然起源于“救助濟急”的合作互助，但合會機制中的“營謀生息”卻拓寬了合會的市場，先得會“更早獲得資金”與后得會“取得更多會息”，成為人會者決策博弈的目標。第三階段：營利性合會向詐騙性合會蛻變。越來越多的人出于獲得高息的目的而參加合會，使得許多合會逐漸脫離原來以實體經(jīng)濟為主的發(fā)展軌跡，蛻變?yōu)榧兇獾慕鹑谕稒C組織；同時，社會信用基礎(chǔ)進一步瓦解，傳統(tǒng)的道德約束減少甚至不存在。有些會首開始以組會謀利，進行投機詐騙。他們以高息為誘餌，盲目擴大合會的數(shù)量，并以此來維持合會的運轉(zhuǎn)。詐騙性合會最典型的形式是“抬會”。
可見，合會從互助性合會演化為營利性合會，最后蛻變?yōu)樵p騙性合會是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢，即使是西方成熟、發(fā)達的市場經(jīng)濟環(huán)境下，也不可避免地出現(xiàn)了類似性質(zhì)的“麥道夫騙局”，這時必須引入法律和理性的力量作為懸在頭上的達摩克利斯之劍。然而，許多監(jiān)管部門可能更多地考慮到法律的效用而忽視了合會參與者的理性能力，從而沒有對合會可能引發(fā)的經(jīng)濟損失和社會災(zāi)難在制度設(shè)計時做最充分的估量。事實上，由于合會參與者也是市場逐利者，他們對可能出現(xiàn)的損失和災(zāi)難有著一定的理性分析和判斷，監(jiān)管部門如果在合會滑向抬會的沼澤前做適當(dāng)?shù)念A(yù)警，就能引起他們足夠的重視，從而阻止營利性合會向詐騙性合會發(fā)展。
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1.1985—1986年樂清災(zāi)難性“抬會”風(fēng)潮概況
由于越來越多的人出于獲得高息的目的而參加合會，使得許多合會逐漸脫離原來以實體經(jīng)濟為主的發(fā)展軌跡，從互助性合會演化為營利性合會，最后蛻變成為純粹的金融投機形式——抬會，抬會，顧名思義，就是參與各方為了謀取短期高額回報而不斷地抬高利息的一種非法集資形式。溫州“抬會”最早在樂清縣柳市鎮(zhèn)出現(xiàn)。從1985年8、9月間到1986年初，“抬會”在樂清全縣迅速蔓延擴散，形成了12個抬會，總發(fā)生額約10億元，實際投入資金22億多元．10萬元以上的大中小會主達1589人。1986年2、3月形成高潮，3月倒會，歷時半年左右。據(jù)調(diào)查，參與“抬會”活動的群眾有5萬多戶，約占全縣總?cè)丝诘?3%。據(jù)海嶼、萬岙、鹽盤和柳市鎮(zhèn)等13個鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）調(diào)查，落會群眾達18.82萬人．4.18萬戶，分別占總?cè)丝�、總戶�?shù)的71.8%和72.14%�？�1
2．樂清抬會運行機理分析
我們暫且撇開樂清抬會的巨大破壞性不談。樂清的抬會之所以形成如此之快、之大，在于其內(nèi)部組織的運行機制。抬會是一個民間借貸形式，它的組織結(jié)構(gòu)頗像金字塔狀的立體幾何圖形，在塔尖的人是大會主，塔的中層是中會主、小會主，塔的底層則是會腳，人數(shù)最多。在這個組織中，每一層又可進一步發(fā)展為會腳和會主，錢從最底層的會腳流向會主。從外在形式上看，抬會好像關(guān)系復(fù)雜，實際上這里面真正重要的是發(fā)生在會主和會腳之間的事，大會主與中小會主之間實際上也是會主與會腳的關(guān)系，而中小會主只不過在充當(dāng)更低一層的會主時，又成為高一層的會腳。大會主可以直接擁有不再擴展組織的會腳。
1985—1986年樂清“抬會”的運行機制是：一個會員加入抬會時，先交會主11600元，次月開始，會主每月付給會員9000元，連續(xù)付12個月，計10.8萬元。從第13個月起，會員每月付給會主3000元，連續(xù)付88個月，計264萬元。兩者相加整100個月，兩個人之間的金錢游戲需要8年多才能結(jié)束。就會腳而言，年本金獲利率為月息77.58%，年息931%，可以說達到了暴利的程度，但這僅是問題的一方面。更為荒誕的是會主的獲利。會主在連付12個月后，自第13個月開始每月收取3000元，連續(xù)88個月，計26.4萬元。
這里已無法從金融的有償角度來考慮獲利了．整個過程變成一場純粹的金錢游戲，脫離了融資的范疇。對于這場游戲，會主和會腳抱有不同心態(tài)。就會員而言，誘人的是第一年，僅僅1.16萬元錢就可化為10.8萬元．這種獲利程度是任何金融家和企業(yè)家都無法辦到的。而正是這第一年，卻隱含著巨大的金融陷阱，即：會主要使用魔法把1.16萬元變成10.8萬元．(經(jīng)濟論文)而除了游戲以外的任何道路都不可能有如此魔力，只能從游戲本身來解決這個問題，即會主為了解決第一年付出的巨大款項，只能用滾雪球的辦法來發(fā)展新會員，把新會員的錢付給老會員，會員抬會主，新會員抬老會員，逐漸發(fā)展到一個會抬另一個會，這個會套那個會，互相交叉。第一個人會的會腳的利息在第二個月，已達到1.8萬元（連同第一個月），即使以本償還，尚欠6400元，吸收新會員則是唯一的解決辦法，且必須在支付第一個會腳利息的第一個月開始吸收第二批會員。數(shù)目還必須超過2名，因為到第二個，會主首先支付第一會腳的第二個9000元，在扣除9000元后，余下2600元(11600-9000)，尚短缺6400元。而第二批會員也面臨著收息，因此第二批會員費必須超過1.8萬元，扣去154萬元(18000-2600)，則必須有三名新會腳。以此類推，第三批會員至少有7名會腳才能維持一個會的存在。據(jù)測算，這樣的抬會要維持下去，到第6個月，必須擴大到22個會腳，到第12個月，要發(fā)展到691名會員，到第18個月，要發(fā)展到20883個會員，按幾何級數(shù)擴大的新會腳，必須不斷地發(fā)展下去，才能支撐這個空中樓閣。然而，抬會這個金字塔形組織要運轉(zhuǎn)下去，必須有兩個前提：一是社會要有無數(shù)的新會腳，且個個腰包鼓鼓；二是每個人誠實可信，信守按時照協(xié)議支付利息，到期付款；稍有偏差，那么這個龐大的組織會在瞬間倒塌下來。而事實是，倒塌只是時間長短而已，有無數(shù)的新會腳本身就是不現(xiàn)實的。因此，抬會的結(jié)果無法逃脫崩潰的命運。
3．樂清抬會特點與形成原因
貪婪和恐懼是市場經(jīng)濟的雙胞胎，作為市場經(jīng)濟發(fā)育最早和相對成熟的樂清，人們在市場逐利中的表現(xiàn)同樣脫離不了這兩種心理，抬會前后的民眾心理變化表明市場經(jīng)濟還有待進一步完善。作為以民間“合會”面目出現(xiàn)的金融投機活動，樂清抬會具有以下特點：一是會主本身無自有資金，均屬“皮包商”，利用會腳資金達到“發(fā)財”目的。二是以超高利率為誘餌，資金投向完全脫離生產(chǎn)和流通。三是“抬會”以連鎖累進形式發(fā)展會腳，不斷擴大規(guī)模，靠以會養(yǎng)會、以會保會維持局面�！疤睆慕栀J關(guān)系上看來是存貸交替，本息混合，但會主從會腳收入的會款與會主后10個月（或后12個月）應(yīng)付會腳的本息永遠是不可能平衡的，只能以發(fā)展會腳擴大規(guī)模來應(yīng)付“逆差”。四是會主與會腳組合，單線聯(lián)系，并以婦女為主體。
隨著市場經(jīng)濟的不斷深入與發(fā)展，趨利動機必將驅(qū)逐合會的互助初衷，也就是說，在法律和理性缺失的狀態(tài)中，合會的善之花會結(jié)出抬會的惡之果。其實．1985—1986年樂清抬會在大規(guī)模倒會發(fā)生之前存在著很多的征兆。比如當(dāng)?shù)氐暮蠒试絹碓礁�，新會會期越來越短，甚至發(fā)生了天天會，一些單個合會出現(xiàn)倒會或者臨時性支付危機。這些其實都是可以采取對策及時化解的，至少可以把風(fēng)險控制到最低程度。從溫州民間融資的總體歷史進程看，發(fā)生過抬會倒會之后的地區(qū)，類似的金融詐騙再也沒有重演，這表明了投資者的理性在其中所起的作用。換言之，市場經(jīng)濟的逐利性除了資源配置高度靈活外，其詐騙行為也必將滋生。除了法律相應(yīng)的震懾外，普及金融知識，提高甄別能力，最大限度地發(fā)揮投資者的理性能力，是化解抬會的最有效方式。
不過，盡管抬會的惡之果讓許多人受害，但從合會的初始形式、組織結(jié)構(gòu)分析可以得出如下結(jié)論：合會將自由竟標過程與程序、競爭性利率決定、自愿性合作、大眾參與、信任等因素實現(xiàn)了有機結(jié)合，是一種很有效率、活力與競爭力的非正式金融制度安排。合會具有以關(guān)系型信用為基礎(chǔ)的特點，較好地利用了人與人之間的社會信息資源，使民間金融具有一套內(nèi)在的、“天然”的保護機制，使溫州人之間的生意往來注重信用和共同致富，也成為塊狀經(jīng)濟崛起的內(nèi)在動力以及當(dāng)前溫州炒房團、炒煤團的內(nèi)在合力。另外，融進資金的會主普遍記得使用對方資金所欠下的“人情債”，也就是說，民間金融具有隱性利息，這也致使溫州人之間格外注重人情關(guān)系。從經(jīng)濟發(fā)展邏輯看，合會及其衍生的民間金融，滿足了小企業(yè)或是微小企業(yè)的資金需求。從金融發(fā)展的角度看．無論民間金融還是官方、半官方金融，其供給都需要面向需求，作為合會形式的金融供給越貼近小企業(yè)、微小企業(yè)，其信息對稱性就越高，信息優(yōu)勢和成本優(yōu)勢就越大�？梢哉f，以合會為案例的中國民間金融組織在對分散的農(nóng)戶提供金融服務(wù)方面有著天然的優(yōu)勢，只要合理加以規(guī)范和引導(dǎo)，使其良性運轉(zhuǎn)，其解決小企業(yè)和微小企業(yè)的貸款難問題起的作用是不言而喻的。
長期以來，民間金融在中國一直作為金融領(lǐng)域的灰色地帶而存在。它之所以被歸人灰色，除了沒有正規(guī)金融的規(guī)范和透明外，也和中國的計劃經(jīng)濟意識有關(guān)。在道義上矮化民間金融后，貸款難問題將大量小型民營企業(yè)扼殺于萌芽，導(dǎo)致市場經(jīng)濟中最為寶貴的創(chuàng)業(yè)精神遭到了打擊。2008年全球金融風(fēng)暴開始，外貿(mào)這匹馬車的失足使政府開始意識到拉動內(nèi)需是抗御風(fēng)險的最佳方式。內(nèi)需啟動的前提是民眾收入的增加，而單靠全球產(chǎn)業(yè)鏈中的低端制造加工顯然已不能使民眾真正富裕。民眾收入增加的最有效辦法就是提高民眾的創(chuàng)業(yè)意識，促進民眾的創(chuàng)業(yè)能力。從2008年開始，各國有銀行配合國家拉動內(nèi)需的政策號召，紛紛設(shè)立中小企業(yè)的服務(wù)部門，但注重抵押而非信用的風(fēng)險控制機制無法滿足量大面廣、缺少資產(chǎn)的中小企業(yè)的融資需求。中小企業(yè)融資難其實也是個國際性難題，被稱為“麥克米倫缺口”，這個缺口只有靠民間金融來填補。國際金融公司對北京、成都和溫州等600多家私營企業(yè)的調(diào)查表明，民間金融市場是中小企業(yè)外源融資的最大來源。在溫州等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，幾乎所有的中小企業(yè)在創(chuàng)立階段都是通過民間借貸來解決資金缺口問題的。
所以，民間金融亟待重新認識。當(dāng)前的合會尚有許多減少金融風(fēng)險的空間，基本上不需要對合會作特別的規(guī)范，但是政府可以加強宣傳合會風(fēng)險，并通過檢測合會的發(fā)展趨勢，適時提出預(yù)警，控制交易風(fēng)險，防止其發(fā)展成為“樂清抬會”。政府可以承認一般合會的合法性，但為了適當(dāng)減少合會的金融風(fēng)險，可以從法律角度對其運作作一些限制性規(guī)定。比如臺灣把合會寫人民法，規(guī)定合會的運作框架，對其傳統(tǒng)上容易導(dǎo)致金融風(fēng)險的部分內(nèi)容作了限制性規(guī)定，從而使得合會成為一種低風(fēng)險的民間理財工具和金融服務(wù)工具，同時又維護了合會的運作空間�？梢�，只要有效地汲取民間金融天然的信用機制和契約精神，規(guī)范合理地引導(dǎo)到市場秩序中，就可以使其成為國有金融體系的有益補充。
[基金項目：研究生創(chuàng)新基金(YCX0701)]
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