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上市公司股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)與防范
摘要目前我國(guó)股票市場(chǎng)的基本框架已經(jīng)形成,但是股權(quán)融資并沒有發(fā)揮其優(yōu)勢(shì),對(duì)上市公司健康成長(zhǎng)乃至證券市場(chǎng)的 發(fā)展 帶來(lái)了諸多不利影響。本文結(jié)合一、
為防范因上市公司股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)給公司自身 發(fā)展 造成巨大傷害,上市公司應(yīng)采取正確的防范對(duì)策。
(一)健全上市公司經(jīng)營(yíng)方式
首先,保持平和的融資心態(tài)。公司違法行為不僅損害了他人,同時(shí)也降低了廣大投資者對(duì)上市公司的信心,從而影響上市公司的正常發(fā)展,因此,一定要高瞻遠(yuǎn)矚,經(jīng)營(yíng)策略要真正從 企業(yè) 的長(zhǎng)期利益出發(fā)。其次,建立針對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制。公司經(jīng)營(yíng)管理者從公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中得到的商業(yè)利益是上市公司實(shí)行激勵(lì)機(jī)制采用的重要措施,例如:采用經(jīng)營(yíng)者持股,實(shí)行薪酬激勵(lì)制度。最后,強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)者的股權(quán)融資成本意識(shí)。上市公司應(yīng)該統(tǒng)籌考慮,平衡處理,促使其在選擇融資方式時(shí),更多地考慮公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和股東的整體利益,而不是單純的資本擴(kuò)張。
(二)完善證券市場(chǎng)
健全股票市場(chǎng)的整體有效性,使股權(quán)融資在其籌資效率方面發(fā)揮其優(yōu)勢(shì),必須進(jìn)一步完善證券市場(chǎng)。首先,完善證券市場(chǎng)退出機(jī)制。健全上市公司退出機(jī)制,完善組織制度,充分發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制在證券市場(chǎng)中的作用,是發(fā)揮證券市場(chǎng)優(yōu)化配置資源的關(guān)鍵。www.11665.com其次,加強(qiáng)證券監(jiān)督,使證券監(jiān)督層不斷完善對(duì)公司的股權(quán)融資監(jiān)督,建立股權(quán)融資檔案,通過(guò)提高證券市場(chǎng)運(yùn)作效率提高上市公司質(zhì)量,規(guī)范上市公司融資行為,加快實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的法制化,規(guī)范化。最后,嚴(yán)格審查股票發(fā)行條件。為了維護(hù)股票持有人的合法權(quán)益,保證股票交易的順利進(jìn)行, 經(jīng)濟(jì) 的正常、穩(wěn)定秩序,股份有限公司申請(qǐng)其股票上市也必須嚴(yán)格符合一定條件和法定程序。
(三)完善政策法規(guī)
現(xiàn)有相關(guān)法規(guī)不健全,市場(chǎng)監(jiān)管和約束機(jī)制還未完全建立,導(dǎo)致上市公司偏好股權(quán)融資,這表面看來(lái)是一個(gè)公司融資方式的選擇問(wèn)題,其實(shí)隱含了上市公司體制不到位的實(shí)踐問(wèn)題,應(yīng)健全上市公司信息披露制度,加強(qiáng)對(duì)信息質(zhì)量的監(jiān)督和處罰力度,堅(jiān)決禁止內(nèi)幕交易和欺詐行為,進(jìn)一步從本質(zhì)入手,完善 法律 制度,健全上市公司體制問(wèn)題,制定全方位的有關(guān)政策法規(guī),優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境,為上市公司 科學(xué) 和自主的融資策略提供基礎(chǔ)。
總之,目前上市公司偏好股權(quán)融資,雖然股權(quán)融資有助于企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換,但是股權(quán)融資在防范風(fēng)險(xiǎn)方面并沒有發(fā)揮其優(yōu)勢(shì),從目前我國(guó)股權(quán)融資方式來(lái)看,只有股權(quán)融資和債券融資及內(nèi)部融資結(jié)合,各方面政策制度健全,才能為上市公司風(fēng)險(xiǎn)防范增加保證機(jī)制。
參考 文獻(xiàn) :
[1]張宗益.公司管理熱點(diǎn)透視與實(shí)證分析.北京:法律出版社.2006年版.
[2]包慶華. 現(xiàn)代 企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)防范技巧解析.北京:
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