國(guó)債投資

 
　　問(wèn)：我們個(gè)人投資者能參與哪類國(guó)債市場(chǎng)交易，如何看懂現(xiàn)在上市國(guó)債品種代碼？
　　答：國(guó)債市場(chǎng)現(xiàn)有兩個(gè)交易場(chǎng)所：一是銀行間債券市場(chǎng)，交易主體是有資格為債券市場(chǎng)會(huì)員單位的各銀行法人，交易品種是財(cái)政部發(fā)行的憑證式國(guó)債和記賬式國(guó)債兩種，但一般個(gè)人投資者是不能參與交易的，若持有憑證式國(guó)債，也只可通過(guò)銀行的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，按照固定的牌價(jià)轉(zhuǎn)讓；二是交易所市場(chǎng)即滬深證券交易所，這是一般散戶和機(jī)構(gòu)都可以參與投資的，交易品種是記賬式國(guó)債。現(xiàn)在有１１只國(guó)債品種在交易所掛牌上市，滬深交易所的交易品種相同，但數(shù)量上深交所只有１０只。至今無(wú)論從成交量還是發(fā)行分銷數(shù)量看，上交所的國(guó)債交易都要比深交所大許多倍，所以進(jìn)行國(guó)債投資一般都選擇上交所，而這里也只能介紹上交所的國(guó)債代碼意義：上交所的掛牌國(guó)債品種有６位代碼，按照上交所代碼規(guī)則，凡２０００年以后發(fā)行上市的國(guó)債頭兩位數(shù)字均為０１，而后四位數(shù)字分別代表該品種發(fā)行當(dāng)年的年份和發(fā)行期號(hào)。比如最新的０１０１１２品種，就是指２００１年發(fā)行的第１２期國(guó)債。對(duì)于２０００年以前發(fā)行的品種則相對(duì)復(fù)雜，簡(jiǎn)單講１９９７至１９９９年的前兩位代碼都是０，中間的兩位數(shù)字代表發(fā)行年份，而后兩位有的按照與憑證式國(guó)債并列排序的序號(hào)，有的是只按記賬式國(guó)債發(fā)行的序號(hào)。而現(xiàn)有的兩期１９９６年發(fā)行上市的國(guó)債前三位都是０。最后值得提醒您的是，近期管理層已有將兩個(gè)國(guó)債交易市場(chǎng)合并的意向，所以以后投資者也有望與銀行等大機(jī)構(gòu)一起在同一個(gè)市場(chǎng)內(nèi)交易。
　　問(wèn)：國(guó)債到期如何兌付？
　　答：按照品種不同，憑證式國(guó)債和記賬式國(guó)債的兌付方式是不同的。一般憑證式國(guó)債都要到原購(gòu)買地或指定銀行網(wǎng)點(diǎn)去兌付，而記賬式國(guó)債則是通過(guò)交易所的清算自動(dòng)劃到您的資金賬戶。同時(shí)在國(guó)債到期之前，財(cái)政部都會(huì)有一個(gè)如何兌付的公告，投資人也可參照公告的提示進(jìn)行兌付。
西南證券 陳海滔

 
北京晨報(bào)（2001年12月5日） 

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